本周板块表现：上星期（2025/11/10-2025/11/14）5个交易日，SW机械设备指数跌落2.22%，在申万31个一级职业分类中排名第28；同期沪深300指数跌落1.08%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨31.88%，在申万31个一级职业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨17.62%。

  中日关系趋于严峻，重视工业母机自主可控出资时机。依据汹涌新闻信息，近期因为高市早苗宣布不妥言辞，中方提出严肃交涉，外交部、国台办、国防部接连发声，中日关系趋于严峻。因为日本机床工业开展老练且完成了全工业链本乡配套，从中心零部件例如数控系统、丝杠导轨到加工中心整机均在我国有较高比例，后续完成自主可控必要性较强。一方面主张重视数控系统、丝杠导轨等中心环节有突出贡献的公司，一方面主张重视轻视值的通用机床龙头。

  深冷配备海外龙头新签订单安稳快速地增加，看好职业高景气下我国企业出海。依据海外深冷配备龙头查特工业的财报，25Q3查特工业新签深冷配备订单7.61亿美元，同比增加79%;1-3Q25新签订单12.5亿美元，同比增加34%，该增速比较2024年全年的32%略有提高，表现出全球深冷工业景气量仍继续向上。依据官网，查特工业以为直到2030年，天然气和LNG事务的年复合增加率将到达约50%，比较之下，其他传统动力为中低个位数，数据中心约为10%，表现了职业龙头对全球天然气需求的看好。职业高景气量布景下，国内企业有望捉住海外产能紧缺、交期严峻拉长的机遇期，在海外扩张比例，主张重视中泰股份。

  西门子动力2025财年燃机订单高增，看好其国内涡轮叶片供货商应流股份订单高增。西门子动力2025财年Gas Services事务新签订单230亿欧元，同比+43%。其间Q4新签订单48亿欧元，同比+38%。25Q4末，西门子动力Gas Services事务在手订单提高至540亿欧元，较24年底提高20%，依照25年收入122亿欧元核算，在手订单可见度达4.4年，职业景气量高。涡轮叶片是燃机中心零部件，价值量占比高，技能壁垒高，海外产能严峻紧缺。应流股份是国内涡轮叶片龙头，2025年7月17日，西门子动力高层拜访应流集团并表明：应流股份是其燃机透平热端叶片在我国的仅有供货商，未来期望应流在西门子主力机型上承当更多职责，供给更广泛的产品。西门子也将差遣更多技能专家常驻应流，供给全方位支撑。两边协作进一步加深，看好应流股份对西门子动力的燃机叶片订单继续高增。

  细分职业景气目标：通用机械（继续承压）、工程机械（加快向上）、船只（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。